至2003年第二季度,全球债券基金达到11744只,资产净值为28600亿美元,占全球共同基金资产净值的23%,而2002年第四季度该项比率为22%。根据美国投资公司协会统计,至2003年9月,美国债券基金有2056只,资产净值12310亿美元,约占全美共同基金资产净值的18%,而2002年底该项比率为16%。 入门吧rumen8,com新手炒股入门资料教程

    在国内,债券基金的发展刚刚处于起步阶段。目前已经设立并公布净值的债券基金仅有几家,例如华夏债券基金、招商债券基金、嘉实理财债券基金、华宝宝康债券基金、大成债券基金等。

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    要懂得如何选择债券基金,首先需要了解债券是什么。投资债券相当于贷款给债券的发行人,本金会在债券到期的时候偿还,同时会定期例如每半年得到利息收入。债券还有多长时间到期和发行人的还款能力,是债券投资最需关心的两个因素。 入门吧-炒股入门与提高rumen8-com

    因此,影响债券基金业绩表现的两大因素,一是利率风险,即所投资的债券对利率变动的敏感程度(又称久期),二是信用风险。 入门吧http://rumen8 -com炒股入门,外汇基金期货入门

    在选择债券基金的时候,一定要了解其利率敏感程度和信用素质。在此基础上,才能了解基金的风险有多高,是否符合你的投资需求。晨星公司在评价债券基金投资风格的时候,重点关注的也是这两点。 入 门吧rumen8. com炒股入门知识网

    利率敏感程度 入门 吧rumen8 com-炒股入门教程网

    债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。利率上升的时候,债券价格便下滑。要知道债券价格变化,从而知道债券基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何,可以用久期作为指标来衡量。

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    久期取决于债券的三大因素：到期期限,本金和利息支出的现金流,到期收益率。久期以年计算,但与债券的到期期限是不同的概念。借助这项指标,你可以了解到,所考察的基金由于利率的变动而获益或损失多少。

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    久期越长,债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。假若某只债券基金的久期是5年,那么如果利率下降1个百分点,则基金的资产净值约增加5个百分点；反之,如果利率上涨1个百分点,则基金的资产净值要遭受5个百分点的损失。又如,有两只债券基金,久期分别为4年和2年,前者资产净值的波动幅度大约为后者的两倍。 www_rumen8_com股票权证基金入门

    信用素质 入门吧-炒股入门与提高rumen8-com

    债券基金的信用素质取决于其所投资债券的信用等级。 www_rumen8_com股票权证基金入门

    以美国为例,美国政府发行的优质债券信用等级为AAA,信用不稳定的公司发行的高息垃圾债券评级为BB或者更低。债券的信用等级,可参考评级机构对发行人偿债能力的评价。穆迪和标准普尔等评级机构在仔细审阅发行人的财务资料后,会判定其债券究竟是"良币"还是"劣币"。 入门吧http://rumen8 -com炒股入门,外汇基金期货入门

    AAA代表最高的信用等级,而D代表最差的信用等级。评级为AAA、AA、A和BBB的债券都属于投资级债券,发行人被认为具有还本付息能力。评级BB、B、CCC、CC和C的债券属于非投资级债券,也是高利息债券,评级机构认为其发行人可能不会履行偿还债务的承诺。事实上,已经不履行偿债承诺的发行人才会获得最低的评级D。 入门吧http://rumen8 -com炒股入门,外汇基金期货入门

    晨星公司对美国债券基金的信用素质作了以下归类。 入 门吧rumen8. com炒股入门知识网

    □高信用素质：其投资组合的平均信用等级为AAA或者AA。 www,rumen8,com炒股入门,基金入门

    □中等信用素质：其投资组合的平均信用等级在AA以下,BBB及其以上。 www,rumen8,com炒股入门,基金入门

    □低信用素质：其投资组合的平均信用等级在BBB以下。 入门吧http://rumen8 -com炒股入门,外汇基金期货入门