股市行情素来有国民经济睛雨表之称。当国民经济总体向好时，股市一般将提前走牛并持续相当长的时间；当国民经济不景气的时候，股市或以股灾或以阴跌不止的方式反映出来。所以在分析股市行情性质的时候，一定要结合宏观经济背景加以判断。应该提醒的是，牛市中有回调，熊市中也有反弹，回调与反弹在幅度较大时常常会与大势反转的形态相仿佛，区分起来实非易事。一般的做法无外乎依据对宏观经济深刻的认识对市场人气冷静的判断。

  如市场出现如下迹象时，一般预示着势由强向弱的反转。一是股价严重偏离其内在价值，整个市场泡沫化程度极高；二是成交量在屡创天量之后略有缩小或现出疲态。因为根据国际上股灾的教训，当市场热到疯狂时，惹得男女老少都齐刷刷地上阵，所以成交量会持续一段时间保持大量。但底气毕竟不足，往往有先见之明的投资者都能在成交量开始缩小的时候全身而退。所以建议投资者一定要密切关注成交量指标，并以此作为增撤资金的依据之一。此外，中国股市刚刚起步，信息往往不能公平地为市场参与者所享有。此外政府管理层往往为规范市场而出台一些监控措施。由于政府部门的监管手段还处在市场化进程中，所以这些措施手段常会给市场带来幅度不小的振荡，造成一定程度的政策风险。对此，中国投资者决不能视而不见，听而不闻甚至逆势而为。投资者应注意了解管理层的意图，当管理层的意图开始表达时，投资者可以给自己一段时间，即利用政策时滞，从容在顺势而为。