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| 七星电子：业绩稳定增长 行业优势突出 | |||||
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国内首家半导体设备上市企业 七星电子充分吸收继承大股东北京七星华电科技集团五十多年在电子装备及元器件领域的生产制造经验，以多年形成的集成电路制造工艺技术为核心，开发生产用于集成电路行业的系列设备产品，并延伸到太阳能电池、TFT-LCD、MEMS等行业，打造国内一流的集成电路设备制造商。公司本次发行前股本为4844万股，此次拟发行1656万股，占发行后总股本的25.48%。公司上市后将成为国内首家A股上市的半导体设备企业。 作为中国电子专用设备工业协会理事长单位，公司是“六五”至“十五”期间承担国家电子专用设备重大科技攻关任务的骨干企业，是国内唯一一家具有8英寸立式扩散炉和清洗设备生产能力的公司;公司生产的混合集成电路等军工配套产品在“神舟五号”、“神舟六号”、“神舟七号”等神舟系列飞船、“嫦娥一号”、长征系列火箭的航天任务和多项国家重点工程中得到应用。 公司的产品已经获得多项部级以上荣誉。值得关注的是，公司2006年6月被信息产业部等三部委评为军工行业科研生产先进单位。 中国领先的集成电路设备制造商 集成电路设备制造业是支撑集成电路产业健康发展的基础。据赛迪顾问预测，2010年中国集成电路设备市场规模将达到503.8亿元，届时中国将成为全球集成电路设备市场不容忽视的重要组成部分。 现阶段国产集成电路制造设备主要供应6英寸及6英寸以下和部分8英寸集成电路生产线以及半导体分立器件、LED、太阳能电池、声表面波元器件、电力电子等其他应用集成电路设备的领域。随着近年来一系列重点研究项目的成功完成，大规模集成电路的发展，集成度和功能不断增强，市场对8英寸、12英寸设备的需求逐步增长。8英寸及以上设备方面主要依赖于国外进口设备，国内厂商能够提供部分工艺环节的设备，8英寸芯片的生产厂家出于成本控制的考虑逐步转向国内厂商采购设备。 目前公司是国内唯一一家具有8英寸立式扩散炉生产能力的厂家，也是国内唯一已经进入8英寸以上IC生产线的国产设备，生产的设备已经进入中芯国际、南京中电(光伏)等主流集成电路、太阳能电池和TFT-LCD 生产厂家。2009年国内TFT-LCD面板生产企业纷纷投资建设高世代液晶面板生产线，根据统计，每条在建的高世代生产线投资规模均达到百亿元，巨大的投资规模意味着生产线上制造生产设备的需求。公司集成电路生产设备已与国内著名液晶显示器生产商签署设备供应意向、合同，未来在TFT-LCD、太阳能电池的渗透将保证该类业务的成长性。 军工电子市场地位遥遥领先 公司的混合集成电路和电子元件产品包括混合集成电路、高可靠高稳定电阻器、固体钽电容器、石英晶体器件等产品，均广泛应用于军工行业。江海证券研究员陈立秋分析认为，随着军费开支的增长，该部分业务将保持稳定增长。 据机构测算，公司的混合集成电路与电子元件产品在相应的军工市场中目前排名第二位，约占23.78%的市场份额;其中，混合集成电路约占21.30%，电子元件约占25.50%。公司为符合军工行业企业的订货需要，保证充足的产品供挑选，并保持适当的扩产能力，主要满足军工客户之余，部分产品也提供给非军工客户。与普通的民用产品相比较，军工行业产品具有小批量、多品种、高精密、高可靠和高稳定性的特点，而且随着军队现代化、信息化建设，军工电子元件市场稳定增长。 由于军工行业对产品性能、可靠性有非常高的要求，对供货商的资质认证也极其严格，该类市场进入壁垒高，产品一旦通过资质认证并进入供应商名单，产品被替代可能性小。针对军工市场也使得该类业务保持着较高的产品毛利率，因此七星电子在该领域拥有绝对优势。 募投项目助推企业再上新台阶 本次发行拟募集资金总额约为54648万元，用于半导体集成电路装备产业化项目的建设，项目投资23812万元，剩余募集资金将用于补充公司流动资金。 项目通过建设净化厂房和购买设备仪器，逐步形成年生产8英寸及以上立式扩散氧化系统30台及清洗机30台和年生产4000台数字化流量计的产业规模。项目投资回收期4.1年。项目达产后，可以实现销售收入3.2亿元。 项目的实施将提高公司在集成电路制造设备产业领域的技术和工艺水平，以促进产品的升级换代，提高公司现有产品的档次和技术含量，同时将扩大公司现有部分产品的生产规模，使公司的经营规模和核心竞争能力进一步提高，为公司今后几年收入和利润的快速、持续地增长提供强有力的保证。 湘财证券研究所江舟认为，公司的集成电路制造设备在国内市场竞争力较强，产品8英寸的扩散炉、清洗机等生产线设备已进入产业化阶段，正在研发试产的12英寸设备将在未来几年内为公司贡献营收，而12英寸设备价格大致是8英寸设备价格的一倍以上，公司12英寸产品一旦生产成功并产业化，不仅可以应用于集成电路生产，也可向TFT-LCD、太阳能电池领域渗透，该类业务将保持高速增长。“预计公司2010-2012年归属于母公司的净利润分别为6200万、8500万及10900万元，全面摊薄后EPS为0.95，1.31及1.67元。” 作为国内首家上市的半导体设备企业，七星电子拥有在集成电路设备行业积累的丰富经验和在国内的优势地位，加之公司在军工市场的领先地位，将保证公司混合集成电路及电子元件产品稳定增长。随着高性能电子产品的导入，公司产品收益率将呈现飞跃式增长。因此，我们有理由相信，具有高度社会责任感的七星电子一定能够为广大投资者带来满意的投资回报。 |
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| 作者：佚名 文章来源：不详 点击数： 更新时间：2010-3-7 | |||||
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